Большие государственные расходы на оборону привели к восстановлению роста экономики, но могут также привести к накоплению проблем в будущем
Авторы: Анастасия Стогни в Тбилиси и Макс Седдон в Риге
Публикуется с сокращениями
Выступая в пятницу перед группой активистов в Туле, столице российской оружейной промышленности, Владимир Путин заявил, что экономика страны победила западные санкции, введенные после начала спецоперации на Украине.
«Они предсказывали упадок, провал, крах — что мы оступимся, сдадимся или развалимся. Так и хочется показать им известный жест, но я не буду этого делать, здесь много дам», — сказал Путин под аплодисменты. «У них ничего не получится! Наша экономика растет, в отличие от их».
Президент России злорадствовал, что российская экономика не только выдержала натиск санкций со стороны западных стран, но и стала больше, чем у всех этих стран, за исключением двух. Он имел в виду рейтинг Всемирного банка по ВВП по паритету покупательной способности, по которому Россия опережает Германию. «Вся наша промышленность внесла свою лепту» — сказал он.
Во вторник МВФ, похоже, согласился с президентом России. Фонд пересмотрел свой собственный прогноз роста ВВП России до 2,6 процента в этом году, что на 1,5 процентных пункта больше, чем в октябре прошлого года.
Устойчивость российской экономики ошеломила многих экономистов, которые полагали, что первый раунд санкций, введенных в связи с событиями на Украине почти два года назад, может привести к катастрофическому спаду.
Вместо этого, по их словам, Кремль выкарабкался из рецессии, избежав попыток Запада ограничить его доходы от продажи энергоносителей и увеличив расходы на оборону.
Россия направляет треть бюджета страны — 9,6 млрд руб. в 2023 году и 14,3 млрд руб. в 2024 году — на военные нужды, что в три раза больше, чем в 2021 году, последнем полном году перед вторжением. Сюда входит не только производство техники, но и социальные выплаты, связанные со спецоперацией, тем, кто воюет в Украине, и членам их семей, а также некоторые расходы на новые территории.
Значительное увеличение военных расходов знаменует собой «разительный разрыв с посткоммунистическим развитием России на сегодняшний день», говорится в недавнем докладе Стокгольмского международного института исследования проблем мира (SIPRI).
Высшие экономические чиновники самого Путина предупреждают, что резкое увеличение государственных расходов чревато серьезным перегревом экономики в ближайшем будущем. Но на данный момент он поддерживает устойчивый рост.
Все это было бы невозможно, если бы Россия, несмотря на санкции, не продолжала получать колоссальные доходы от своих энергоресурсов.
В 2023 году доходы России от продажи энергоресурсов составят 8,8 трлн рублей — это примерно на четверть меньше, чем в рекордном 2022 году, но выше среднего показателя за последние десять лет. Несмотря на это, государству приходится прибегать ко все более нерегулярным методам получения доходов от разовых налогов и сборов, включая «добровольные пожертвования», которые западный бизнес должен платить, покидая Россию.
В сентябре, объявляя законодателям об ошеломляющих военных расходах России, министр финансов Антон Силуанов использовал советский лозунг времен Второй мировой войны, чтобы описать подход Кремля к бюджету.
«Все для фронта, все для победы» — сказал Силуанов.
Переход Кремля к тому, что Василий Астров, старший экономист Венского института международных экономических исследований (WIIW), называет «военным кейнсианством» — это радикальный отход от консервативной макроэкономической политики первых двух десятилетий правления Путина.
Такие технократы, как Силуанов и глава Центрального банка Эльвира Набиуллина, помогли России преодолеть многочисленные финансовые кризисы, агрессивно таргетируя инфляцию, укрепляя банковскую систему страны, наращивая валютные резервы и пытаясь обуздать дополнительные расходы.
Этот подход также оказался решающим в смягчении первоначального воздействия санкций в начале войны, когда западные страны заморозили 300 млрд долларов из суверенных резервов России, а Кремль ввел валютный контроль, чтобы остановить отток капитала и бегство из банков.
«Экономический блок [министерство финансов и Центральный банк] продолжает спасать режим. Они оказались не менее полезными для Путина, чем генералы», — говорит Александра Прокопенко, бывший сотрудник российского центрального банка.
По словам Астрова, избежание более сильного спада в экономике позволило Кремлю переключиться на стимулирование роста за счет расходов. Вся экономика страны переключилась на производство для боевых действий.
Выступая в пятницу перед группой производителей оружия, Путин сказал, что они «гарантированно будут выполнять заказы на годы вперед», поскольку Россия наращивает производство оружия, и сообщил, что министерство обороны оплачивает поставщикам 80 процентов расходов заранее.
Стремление производить больше ракет, артиллерии и, в частности, беспилотников приносит России дивиденды на поле боя в то время, когда Украина изо всех сил пытается найти средства на закупку современного западного оружия, необходимого Киеву для отражения вторжения.
Путин и другие высокопоставленные российские чиновники не раз жаловались на то, что даже недавний рост производства недостаточен. В среду министр обороны Сергей Шойгу устроил публичную выволочку главе одного из российских производителей оружия за, по его словам, отставание в производстве «многообещающей новой артиллерийской системы».
«Если у нас есть шанс, то мы должны им воспользоваться» — сказал Шойгу.
На этой неделе главком армии Украины Валерий Залужный признал, что Киев и его союзники не сделали достаточно для повышения потенциала Украины в то время, когда способность России реинвестировать в собственную оборонную промышленность дала ей значительное преимущество в огневой мощи.
По оценкам российского министерства финансов, фискальные стимулы, связанные с боевыми действиями, в 2022-23 годах были эквивалентны примерно 10 процентам ВВП. Согласно исследованию, опубликованному Институтом развивающихся экономик Банка Финляндии, за тот же период промышленное производство, связанное с боевыми действиями выросло на 35 процентов. В пятницу Путин заявил, что с начала войны гражданское производство выросло на 27 процентов, но не привел ни одного источника.
Рост уже создает дисбалансы, которые со временем могут стать еще более выраженными. Это особенно заметно на российском рынке труда, где российская армия и ее оружейные заводы привлекают все большее число работников с высокими зарплатами — Путин заявил, что Россия создала 520 000 новых рабочих мест в промышленности, — чтобы обеспечить круглосуточную смену, необходимую для достижения целей оборонного производства.
Чтобы конкурировать за рабочую силу с военным производством, которое предлагает освобождение от призыва в армию в дополнение к щедрым зарплатам, гражданскому сектору также приходится повышать зарплаты, что, в свою очередь, стимулирует внутренний спрос, но усиливает инфляционное давление.
Однако если санкции не смогли остановить Россию от расходов, то ограничение доступа на международные рынки привело к росту стоимости импорта, создав экономические сложности для Кремля.
Резкое увеличение государственных расходов привело к росту инфляции до 7–7,5 процента, что заставило центральный банк поднять ключевую процентную ставку до 16 процентов.
После повышения ставки глава центрального банка Набиуллина предупредила, что такие расходы могут привести к перегреву российской экономики. Попытки использовать «мягкую» фискальную политику для роста экономики сверх нашего потенциала приведут к росту цен [инфляции], который будет все больше и больше съедать сбережения и рост заработной платы. И в результате не будет реального роста благосостояния домохозяйств — сказала она.
Оригинал: FT
