Автор: Джонатан И. Шенкман
Например: вам действительно нужно планировать действия в случае чрезвычайных ситуаций. А ещё ваши личные финансовые решения не существуют в вакууме
Публикуется с сокращениями, не является дословным переводом
2020 год ушёл в прошлое, конец пандемии (надеемся) не за горами, но понесённый всеми нами экономический ущерб только предстоит оценить. Есть также много уроков, касающихся личных финансов, которые мы можем извлечь лично для себя — знаний, которые пригодятся нам, независимо от того, что ждет нас в экономическом будущем.
Уроки о важности подушек на случай чрезвычайной ситуации и разных источников дохода. Уроки о том, как на самом деле эти времена не отличаются от других (как бы ни казалось нам обратное). Уроки о том, насколько личные финансы действительно личные. И многое другое.
Это некоторые из уроков, которые мы услышали, когда попросили финансовых консультантов и других лиц порассуждать о минувшем годе. Несомненно, это был год, который многие предпочли бы забыть. Но прежде, чем мы попытаемся стереть эти воспоминания из памяти, стоит зафиксировать некоторые вещи, которые всем, кто занимается инвестициями и личными финансами, полезно было бы помнить.
Чрезвычайные ситуации — реальность
Один из очевидных уроков прошедшего бурного года заключается в том, что нам всем следует работать над созданием подушки безопасности по крайней мере на один месяц расходов. Доступная подушка (хранящаяся в удобной для доступа форме, такой как сберегательный или текущий счет) может помочь облегчить необходимость резкого сокращения расходов в случае временных потрясений.
Хотя подушка не сможет компенсировать потерю работы и длительную невозможность её найти, она может помочь уменьшить влияние краткосрочных экономических потрясений. Например, в прошлом году во многих домохозяйствах некоторым членам семьи пришлось не работать несколько недель ввиду пандемии.
Кроме того, тем, кто сталкивался с длительной безработицей, часто приходилось ждать неделями, пока не начнут поступать платежи. В таких случаях наличие доступных сбережений может снизить потребность в болезненном сокращении расходов или в займах под высокие процентные ставки.
— Скотт Бейкер, доцент кафедры финансов Школы менеджмента Келлогг Северо-Западного университета в Эванстоне, штат Иллинойс.
Следует соблюдать дисциплину в финансах
Пандемия научила нас тому, что финансовая дисциплина необходима. Ограничения на такие жизненные удовольствия, как путешествия и еда вне дома, заставили всех нас переосмыслить факт того, сколько мы тратим на эти вещи. Мы задумались о наших чрезмерных удовольствиях и осознали ценность умеренных расходов и осознанных сбережений.
Создание резервов наличности из неизрасходованных денег обеспечивало большую уверенность в преодолении жизненных потрясений. Многие из нас оценили эти сэкономленные деньги, связанные с потерей работы, а также увеличением медицинских счетов.
Мы также начинаем больше думать о том, как нам следует тратить наши деньги в целом, будь то развлечения или медицина. Жизненный опыт часто служит катализатором изменения финансовых привычек и мировоззрения.
—Лазетта Рэйни Брэкстон, со-генеральный директор 2050 Wealth Partners, Нью-Йорк
Покупайте, когда другие боятся
Лучшее время для инвестирования — когда другие боятся. В 2020 году мы столкнулись с рисками, не похожими ни на какие из тех, с которыми сталкивались в жизни ранее. Когда вам говорят, что вы в опасности, срабатывают все ваши эволюционные защитные механизмы. К сожалению, эти реакции бесполезны в области долгосрочного инвестирования. В марте 2020 опасения инвесторов распространились далеко за пределы их портфелей и затронули личное благополучие.
Часто можно услышать, что «на этот раз все по-другому», но есть две вещи, которые, как правило, остаются верными для всех падающих рынков. Во-первых, покупка при падении рынка минимум на 30% исторически была отличной отправной точкой для инвестиций. Покупка акций в марте требовала от вас побороть страх и неуверенность в обмен на более высокую ожидаемую прибыль.
Во-вторых, хотя все падающие рынки по своей сути различны, их объединяет то, что падение всегда заканчивается. Инвесторы должны быть готовы время от времени терять деньги — иногда большие – чтобы в долгосрочной перспективе получать прибыль. И если вы умеете покупать во времена страха, ваши шансы на получение прибыли выше средней увеличиваются.
— Питер Лазарофф, главный инвестиционный директор Plancorp, Сент-Луис.
Управляйте своими рисками
Самый важный урок в области личных финансов 2020 года — это важность понимания рисков и управления ими. К сожалению, согласно индексу личных финансов TIAA Institute-GFLEC, это одна из концепций личных финансов, где уровень знаний самый низкий. Хотя риск является постоянной составляющей нашей жизни, мы часто недостаточно застрахованы от рисков, с которыми мы сталкиваемся.
Мы должны спросить себя: имеет ли моя семья надлежащее страхование в случае проблем со здоровьем, в том числе вызванных вирусом? Защищены ли мы на случай, если кто-то станет инвалидом? Следует ли нам изменить или увеличить страхование долгосрочной нетрудоспособности? И, что немаловажно, есть ли у нас страховка жизни для защиты нашей семьи в случае смерти получателя (-ов) дохода?
Это трудные вопросы, на них непросто ответить, их сложно задавать, но пандемия — хорошее напоминание о том, что лучше перестраховаться, чем потом сожалеть.
— Аннамария Лусарди, профессор Университета Джорджа Вашингтона в Вашингтоне, округ Колумбия.
Завещание – необходимая штука
Сейчас самое подходящее время для того, чтобы задуматься о завещании. Никто не ожидал такого масштаба трагедии, которая произошла во всем мире в прошлом году. Большой урок 2020 года заключается в том, что вы должны быть готовы к худшему.
Независимо от того, накопили ли вы собственный капитал, как Тони Шей, бывший генеральный директор Zappos (у которого не было завещания), или у вас на счету 10 000 долларов, важно, чтобы семья, которую вы вдруг оставите, понимала ваши пожелания в отношении своих активов и имущества. Также важно проверить обозначение получателя.
—Тед Дженкин, со-генеральный директор и основатель компании oXYGen Financial в Альфаретте, штат Джорджия.
Ваши личные финансы отражают ваши ценности
События 2020 года напомнили людям об основных движущих силах их финансовой жизни — вопросе «зачем». Многие люди заново связали личные финансы с самыми важными для них вещами: как они используют свое время, как их деньги подпитывают их семью и быт, что поддерживают их инвестиции, и как их карьера обогащает их жизнь. Личные финансы не существуют в вакууме; они существуют в свете того, что мы ценим больше всего.
Прошлый год напомнил людям о том, что они ценят, а также помог определить, что не является важным. Для многих людей все детали, связанные с финансами и деньгами, должны возвращаться к основной цели — облегчению жизни, которой мы все хотим жить. Это имеет реальное влияние на решения, которые мы принимаем относительно того, как мы получаем доход, как мы тратим наши ресурсы и как мы инвестируем.
— Джаред Б. Снайдер, партнер и старший советник по благосостоянию в Exencial Wealth Advisors в Оклахома-Сити, Оклахома.
Пенсионным планам нужна гибкость
Пандемия Covid-19 заставила больше американцев почувствовать необходимость отложить выход на пенсию в качестве краткосрочного и долгосрочного решения проблемы финансового характера. И это тревожный сигнал для многих потенциальных пенсионеров.
Колоссальный 81 миллион американцев сообщили, что пандемия повлияла на их время выхода на пенсию, и большинство из них считают, что им нужно будет работать дольше, чем они планировали ранее, согласно исследованиям. Большинство также откладывают выход на пенсию в среднем примерно на три года.
Для многих американцев несколько дополнительных лет работы могут обеспечить финансовую подушку. Это также может обеспечить постоянные социальные связи, умственную стимуляцию и способствовать осознанию цели.
— Мэдди Дихтвальд, соучредитель Age Wave, аналитического центра и консалтинговой компании в районе залива Сан-Франциско
Вещи не остаются плохими или хорошими навсегда
Экстраполировать недавнее прошлое слишком далеко в будущее — большая ошибка. Прошлый год преподал нам важный урок в этой сфере.
Оптимизм был в порядке вещей в начале 2020 года, когда рынок достиг рекордных максимумов. Сравните это с мартом, когда казалось, что ситуация никогда не улучшится. В обоих случаях инвесторы поступали правильно, если не связывали себя предположениями, что недавнее прошлое будет продолжаться вечно. Многие инвесторы, с которыми мы разговаривали в марте, хотели кардинально поменять свои инвестиции, потому что полагали, что ситуация будет ухудшаться.
Вот почему диверсифицированный портфель, которого вы можете придерживаться независимо от рыночной среды, должен быть краеугольным камнем инвестиционной стратегии практически каждого.
— Джефф Миллс, главный инвестиционный директор Bryn Mawr Trust в Бервине, Пенсильвания.
На этот раз все по-другому? Нет.
Всегда волнительно наблюдать, как рынок переживает значительную коррекцию, поскольку инвесторам становится все труднее отличать экономические последствия от результатов, создаваемых средствами массовой информации. Когда спад вызван пандемией, это усложняет ситуацию. Мозг говорит: «На этот раз все по-другому».
Дело в том, что каждая рецессия отличается, но дисциплина, которую инвесторы применяют для управления своими портфелями, должна оставаться неизменной. Инвесторы с надлежащей дисциплиной распределения активов, которая включает стратегию ликвидности, должны воздерживаться от отдачи указаний своим советникам, когда шум становится непреодолимым. Заказы на продажу из-за отчаяния привели к разорениям в марте и отсутствию быстрого восстановления в апреле и в последующий период. Беспрецедентный глобальный размах пандемии был встречен беспрецедентной скоростью корректировок денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики и самой быстрой разработкой вакцины. Было видно, что рынок исчерпал себя.
Этот раз ничем не отличается от любого другого времени. В долгосрочной перспективе важно время на рынке, а не время выхода на рынок.
— Джессика Гуо, финансовый советник и старший менеджер / советник по международному управлению активами в UBS и основатель Guo Group в Уэлсли, штат Массачусетс.
Рынки всегда нас обманывают
Это был год Covid-19, стремительного роста безработицы, сокращения экономики, резкого роста дефицита бюджета США на 3,3 триллиона долларов, расовых беспорядков и горячих политических дискуссий. Тем не менее вместо того, чтобы обрушиться, фондовый рынок США отреагировал ростом примерно на 20%, если судить по общей доходности индекса Wilshire 5000 Total Market Index. Что в итоге?
За 33 дня с 19 февраля по 23 марта, когда пандемия закрепилась в США, внутренние акции упали почти на 35%. Многие люди говорили мне, что акции не восстановятся, пока мы не получим вакцину. Даже те, кто по опыту знал, что фраза «на этот раз все по-другому» — самая дорогая в инвестировании, сказали мне: «На этот раз действительно все по-другому» (по общему признанию, если бы в этом году я знал, что нас ждет, я бы отказался от торговли акциями).
Почему акции восстановились и взлетели после таких ужасных экономических новостей? Слабое объяснение состоит в том, что сокращение будущих корпоративных денежных потоков было меньше, чем снижение ставки, используемой для оценки этих акций. Это было вызвано падением и почти нулевой процентной ставкой. Гораздо более сильное объяснение состоит в том, что фондовый рынок продолжает нас дурачить.
Извлеченный урок: если мы не можем даже объяснить прошлое, просто подумайте, насколько бесполезно пытаться предсказать будущее рынка.
— Аллан Рот, основатель Wealth Logic в Колорадо-Спрингс, штат Колорадо.
У вас должна быть личная стратегия трех корзин
Рецессия Covid-19 еще раз доказала, что у каждого инвестора всегда должен быть инвестиционный план и стратегия, которые могут выдерживать такие события, как те, которые мы пережили.
Стратегия трех корзин — мудрый подход, поскольку инвесторы переосмысливают, как им следует вкладывать свои деньги. Краткосрочная корзина должна включать от одного до двух лет расходов на краткосрочные инструменты, такие как денежные средства или краткосрочные облигации. Среднесрочная корзина должна быть для денег, которые не нужны в течение двух-пяти лет, например, для основных фондов облигаций. Долгосрочная корзина должна состоять из денег, которые не нужны по крайней мере в течение пяти лет, и могут быть инвестированы в акции. Такой подход подготовит инвесторов к любым возникающим краткосрочным рискам, таким как рецессия, связанная с коронавирусом, без ущерба для целостности их портфеля.
—Брайан Уолш-младший, старший финансовый советник в Walsh & Nicholson Financial Group в Уэйне, Пенсильвания.
Ребалансировка окупается
Ребалансируйте свой портфель, когда движения рынка приводят к отклонению баланса вашего капитала от целевого процента. Это включает в себя покупку большего количества акций, когда они ниже целевого показателя, или продажу, когда они выше целевого значения — хороший способ покупать дешево или продавать дорого.
В большинстве случаев ребалансировка помогает доходности вашего портфеля на один-два процентных пункта. Время от времени возможно удвоить или утроить этот показатель, когда фондовые рынки резко падают и восстанавливаются, как, например, во время рецессии 2007-09 годов. Таких масштабных возможностей для восстановления баланса не было до прошлой зимы, когда разразилась пандемия.
Однако вы не ощутите эти преимущества, если на самом деле не выполните ребалансировку. Все, что вы упустите — это ваш страх неполучить прибыль, когда рынки в конечном итоге развернутся.
— Джонатан Гайтон, директор Cornerstone Wealth Advisors Inc. в Миннеаполисе
Оставайтесь в курсе событий
Бурный прошлогодний рынок подтвердил важность сохранения инвестиций. Казалось, что финансовые рынки были обречены ближе к концу первого квартала. Мы видели дни, когда рынки падали более чем на 10%. Многие инвесторы запаниковали и вышли в кэш, опасаясь худшего. С тех пор рынки росли, и любой, кто пытался рассчитать время и играть более консервативно, вероятно, чувствовали небольшое сожаление.
— Дэвид Бланшетт, руководитель отдела пенсионных исследований в Morningstar Investment Management в Лексингтоне, штат Кентукки.
Побочные источники дохода
Крайне важно иметь сочетание разных источников дохода. Многие люди в мире восприняли пандемию как призыв к действию и использовали технологии для создания новых источников дохода посредством ведения блогов, продаж курсов, написания электронных книг, размещения видеоконтента, обучения или консультирования, создания интернет-магазина, инвестирования и многого другого. В 21 веке, когда большинство транзакций происходит в цифровом формате через Интернет, технологическая грамотность так же важна, как и финансовая.
—Янели Эспиналь, директор по работе с образованием в Next Gen Personal Finance в Нью-Йорке
Да, облигации по-прежнему важны
Многие инвесторы быстро отказываются от облигаций, учитывая их исторически низкую доходность. Однако события прошлого года подтвердили важность включения фиксированного дохода в свой портфель.
С середины февраля до конца марта S&P 500 упал на 34%. Диверсифицированный портфель акций и ценных бумаг с фиксированной доходностью опережал общий фондовый рынок в самые страшные времена года. Стабилизирующая подверженность облигациям помогла многим инвесторам сохранить курс и минимизировать эмоциональные продажи в это время.
Облигации в начале марта также предоставили инвесторам прекрасную возможность для восстановления баланса. Поскольку облигации инвестиционного класса значительно превосходили рынок, инвесторы могли использовать выручку от продажи облигаций, которые остались на прежнем уровне или выросли в цене, для покупки акций, которые торговались со скидкой по сравнению с несколькими неделями ранее.
Кроме того, размещение облигаций помогло многим американцам, которым пришлось ликвидировать инвестиционные активы, чтобы удовлетворить свои потребности в денежных потоках, поскольку сотрудники были уволены или отправлены в неоплачиваемый отпуск во время годового карантина. Продажа своих облигаций стала для многих инвесторов более стабильной подушкой безопасности. Принуждение к продаже акций по заниженным ценам могло иметь разрушительные последствия для их финансов.
— Джонатан И. Шенкман, финансовый консультант Oppenheimer & Co. в Нью-Йорке
Оригинал: WSJ